Pashuvento
Lernpfad für Katastrophenrisiken
Statt isolierter Einzeltermine bietet der Lernpfad eine Abfolge von Modulen, in denen
Katastrophenrisiken und Insurance Linked Securities konsequent im Zusammenspiel von
Daten, Marktlogik und Portfoliokontext betrachtet werden.
Der Lernpfad von Pashuvento führt institutionelle Teams durch einen klar gegliederten
Prozess: von den Grundlagen der Katastrophenrisiken über Markt- und Vertragsstrukturen
bis hin zu Szenarien, Modellfragen und Governance-Themen, damit Entscheidungen nicht auf
Schlagworten, sondern auf nachvollziehbaren Annahmen beruhen.
Stufen des Lernpfads im Überblick
Der Lernpfad ist in klar abgegrenzte Stufen gegliedert, die von der Orientierung über Grundlagen und Szenarien bis zur Einbettung in Entscheidungswege führen und sich an der Praxis institutioneller Häuser orientieren.
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Orientierung und gemeinsame Ausgangslage definieren
Zu Beginn des Lernpfads steht eine kurze Orientierungseinheit, in der geklärt wird, welche Fragen im jeweiligen Haus im Vordergrund stehen: grundlegendes Verständnis von Katastrophenrisiken, Einordnung von Insurance Linked Securities, Szenarien oder Governance-Aspekte. Bestehende Richtlinien, Risikoberichte und bisherige Annahmen werden gesammelt, um eine gemeinsame Ausgangsbasis zu schaffen. Ziel dieser Stufe ist es, Erwartungen transparent zu machen und festzuhalten, welche Rollen Anlageausschuss, Risikoteam und Aufsichtsgremien im weiteren Verlauf einnehmen.
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Grundlagen und Theorie zu Risiken und Märkten
Im zweiten Schritt werden die fachlichen Grundlagen gelegt. Dazu gehören zentrale Begriffe, Funktionsweise von Katastrophenmodellen, typische Trigger-Mechanismen und grundlegende Marktstrukturen im Umfeld von Katastrophenrisiken und Insurance Linked Securities. Die Inhalte sind so aufgebaut, dass sie sich in vorbereitender Lektüre oder gemeinsamen Sitzungen erschließen lassen und eine gemeinsame Sprache zwischen den beteiligten Funktionen schaffen, ohne in formale Schulungsformate zu wechseln.
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Szenarien, Fallstudien und Modellgrundlagen
Die dritte Stufe widmet sich der praktischen Anwendung: Anhand ausgewählter Fallstudien und Szenarien werden historische Ereignisse, modellierte Verlustpfade und beobachtete Marktreaktionen analysiert. Teams diskutieren, welche Bandbreiten plausibel erscheinen, wie sich Spreads und Liquidität in Stressphasen verändert haben und welche Korrelationen zu anderen Portfoliobausteinen sichtbar wurden. Daraus entstehen eigene Szenarien, die sich in bestehende Risikorahmen und Berichte integrieren lassen. - 04
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01
Analyse von Transaktionen und Portfolioeinbindung
In der vierten Stufe geht es um konkrete Entscheidungswege: Wie werden
Katastrophenrisiken in Anlageausschüssen, Risikokomitees und Aufsichtsgremien
behandelt, welche Limits und Berichtspfade existieren und wo sind Anpassungen
sinnvoll. Der Lernpfad unterstützt dabei, Annahmen, Kennzahlen und Szenarien zu
dokumentieren, ohne Handlungsempfehlungen vorzugeben. So können Teams
Katastrophenrisiken als festen Bestandteil ihrer Governance etablieren und
regelmäßig überprüfen, ob neue Markterfahrungen eine Aktualisierung der Annahmen
erfordern.
Integration in Governance und laufende Überprüfung
Zum Abschluss definiert das Team einen wiederkehrenden Überprüfungszyklus. Es wird festgelegt, in welchen Abständen Szenarien aktualisiert, Berichte angepasst und Gremien informiert werden sollen. Dabei steht im Vordergrund, Katastrophenrisiken nicht nur bei neuen Marktphasen zu betrachten, sondern kontinuierlich im Blick zu behalten und bei Bedarf an regulatorische Entwicklungen, interne Ressourcen und neue Datenlagen anzupassen.
Ablauf skizziert
Wie der strukturierte Weg aufgebaut ist Lernpfad
Geführte Sitzungen
Modulserie
Der Lernpfad kombiniert unterschiedliche Formate, damit institutionelle Teams
Katastrophenrisiken aus mehreren Blickwinkeln betrachten können: strukturierte
Erläuterungen, Fallstudien, Szenario-Workshops und Reflexionsaufgaben, die direkt in
interne Berichte und Gremiensitzungen einfließen.
Module und Formate im Überblick
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01
Orientierung und Erwartungsklärung
In der Orientierungsphase werden Zielbild, Ausgangslage und bestehende Annahmen zu Katastrophenrisiken gesammelt. Dabei geht es um Fragen wie: Welche Rolle sollen Katastrophenrisiken perspektivisch im Portfolio spielen, welche Gremien sind beteiligt und welche Richtlinien oder Szenarien existieren bereits. Das Ergebnis ist eine klare Landkarte, auf der sichtbar wird, wo Verständnislücken, Annahmen und offene Punkte liegen. -
02
Grundlagen und strukturierte Lesemodule
Anschließend folgen Module mit erklärenden Texten, Grafiken und kurzen Lesesequenzen, die Grundlagen zu Katastrophenmodellen, Trigger-Mechanismen und typischen Strukturen von Insurance Linked Securities vermitteln. Diese Einheiten sind so gestaltet, dass sie sich in Sitzungen oder vorbereitende Lektüre integrieren lassen und eine gemeinsame Sprache zwischen Anlage-, Risiko- und Governance-Funktionen schaffen.
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03
Fallstudien und szenariobasierte Einheiten
Darauf aufbauend werden Fallstudien und Szenarien eingesetzt, um historische Ereignisse, modellierte Verlustpfade und Marktreaktionen nachzuvollziehen. Teams analysieren, wie sich Katastrophenrisiken in Stressphasen auf Spreads, Liquidität und Portfoliokontexte ausgewirkt haben und welche Bandbreiten und Unsicherheiten sich daraus für eigene Szenarien ergeben.
04
Überführung in Governance und Berichtsstrukturen
Zum Abschluss des Lernpfads steht die Übertragung auf Governance,
Richtlinien und Berichte im Vordergrund. Es wird erarbeitet, wie
Katastrophenrisiken in Entscheidungswege, Limits, Protokolle und
Reporting-Strukturen eingebettet werden können, ohne bestehende
Zuständigkeiten zu unterlaufen. Ziel ist ein wiederkehrender Zyklus, in
dem Katastrophenrisiken nicht nur punktuell, sondern kontinuierlich
reflektiert werden.
Dokumentierte Reflexionen
Selbstcheck
Bausteine des Lernpfads
Der Lernpfad von Pashuvento ist so aufgebaut, dass institutionelle Teams Katastrophenrisiken nicht nur fachlich, sondern auch organisatorisch einordnen können. Ausgangspunkt sind Grundlagenmodule, die zentrale Begriffe, Modelllogik und typische Vertragsstrukturen von Insurance Linked Securities klären. Darauf folgen Fallstudien zu historischen Katastrophenereignissen, in denen modellierte Erwartungen und beobachtete Entwicklungen gegenübergestellt werden, um Spannbreiten und Unsicherheiten sichtbar zu machen. Szenario-Workshops vertiefen diese Perspektive, indem Verlustpfade, Spread-Bewegungen und Liquiditätseffekte in den bestehenden Risikorahmen eingezeichnet werden. Ergänzend dazu bieten Modell- und Kennzahlendurchgänge einen Rahmen, um Annahmen, Sensitivitäten und Grenzen systematisch zu dokumentieren. Den Abschluss bilden Governance-orientierte Einheiten, in denen Rollen, Entscheidungswege und Berichtspflichten reflektiert werden, sodass Katastrophenrisiken als wiederkehrender Bestandteil von Sitzungen und Richtlinien verankert werden können.
"Der Lernpfad von Pashuvento verbindet historische Ereignisse, Modelle und
Governance-Fragen in einer Tiefe, die in klassischen Präsentationen selten erreicht
wird und es institutionellen Teams ermöglicht, Katastrophenrisiken mit deutlich mehr
Struktur und Transparenz zu diskutieren."
Sabine Keller
Professorin für Risikomanagement mit Schwerpunkt Katastrophenrisiken
Fallstudien historischer Ereignisse
Dieser Baustein nutzt ausgewählte historische
Katastrophenereignisse, um zu zeigen, wie modellierte
Erwartungswerte, tatsächliche Schäden und Marktreaktionen
auseinanderlaufen können. Institutionelle Teams sehen, wie sich
Hurrikansaisons, Erdbeben oder mehrjährige Verlustphasen in Spreads,
Liquidität und Portfoliokontexten niedergeschlagen haben und welche
Grenzen sich für Modelle und Datenqualität daraus ableiten lassen,
ohne daraus direkte Handlungsanweisungen abzuleiten.
Szenario- und Workshopformate
In moderierten Szenario-Workshops werden modellierte Verlustpfade,
Trigger-Mechanismen und mögliche Korrelationen mit anderen Risiken
systematisch durchgespielt. Die Teilnehmenden erarbeiten gemeinsam,
welche Bandbreiten plausibel sind, wie sich Katastrophenrisiken in
Stressphasen verhalten könnten und welche Fragen in
Anlageausschüssen und Risikokomitees gestellt werden sollten, bevor
Engagements diskutiert werden.
Modell- und Kennzahlendurchgänge
Dieser Teil des Lernpfads widmet sich den Kernannahmen gängiger
Katastrophenmodelle und deren Übersetzung in Kennzahlen für Berichte
und Gremiensitzungen. Im Vordergrund stehen Transparenz über
Unsicherheiten, Sensitivitäten und Modellgrenzen sowie die Frage,
wie sich diese Aspekte verständlich dokumentieren lassen, damit
Governance-Gremien nicht nur Ergebnisse, sondern auch Annahmen
nachvollziehen können.
Fallstudien historischer Ereignisse
Dieser Baustein nutzt ausgewählte historische
Katastrophenereignisse, um zu zeigen, wie modellierte
Erwartungswerte, tatsächliche Schäden und Marktreaktionen
auseinanderlaufen können. Institutionelle Teams sehen, wie sich
Hurrikansaisons, Erdbeben oder mehrjährige Verlustphasen in Spreads,
Liquidität und Portfoliokontexten niedergeschlagen haben und welche
Grenzen sich für Modelle und Datenqualität daraus ableiten lassen,
ohne daraus direkte Handlungsanweisungen abzuleiten.
Szenario- und Workshopformate
In moderierten Szenario-Workshops werden modellierte Verlustpfade,
Trigger-Mechanismen und mögliche Korrelationen mit anderen Risiken
systematisch durchgespielt. Die Teilnehmenden erarbeiten gemeinsam,
welche Bandbreiten plausibel sind, wie sich Katastrophenrisiken in
Stressphasen verhalten könnten und welche Fragen in
Anlageausschüssen und Risikokomitees gestellt werden sollten, bevor
Engagements diskutiert werden.
Modell- und Kennzahlendurchgänge
Dieser Teil des Lernpfads widmet sich den Kernannahmen gängiger
Katastrophenmodelle und deren Übersetzung in Kennzahlen für Berichte
und Gremiensitzungen. Im Vordergrund stehen Transparenz über
Unsicherheiten, Sensitivitäten und Modellgrenzen sowie die Frage,
wie sich diese Aspekte verständlich dokumentieren lassen, damit
Governance-Gremien nicht nur Ergebnisse, sondern auch Annahmen
nachvollziehen können.
Fragen zum Ablauf
Wie lange dauert der gesamte Lernpfad in der Praxis
- Der komplette Lernpfad ist bewusst kompakt angelegt.
- Typischerweise wird er über mehrere Sitzungen verteilt.
- Zwischenphasen dienen zur internen Vertiefung.
Wie viel Zeit sollten Teams pro Woche einplanen
- Empfohlen wird eine schrittweise Bearbeitung nach Modulen.
- Zwischen den Terminen sollten Reflexionsphasen liegen.
- So lassen sich Szenarien und Fragen intern verankern.
Lässt sich der Lernpfad für Teams und Einzelne anpassen
- Der Aufbau eignet sich für einzelne Fachpersonen und Teams.
- Für Gremien empfiehlt sich eine gemeinsame Modulplanung.
- Inhaltliche Schwerpunkte können je nach Bedarf variieren.
Können bestimmte Module übersprungen oder gebündelt werden
- Ja, Module können je nach Vorwissen priorisiert werden.
- Grundlagen und Governance-Elemente bilden jedoch den Rahmen.
- Szenarien sollten immer im Portfoliokontext diskutiert werden.
Handelt es sich um ein klassisches Trainingsprogramm mit Zertifikat
- Nein, es handelt sich nicht um ein formales Schulungsprogramm.
- Der Fokus liegt auf strukturierten Analysen und Fragen.
- Zertifikate oder Prüfungen sind nicht vorgesehen.
Einstieg in den Lernpfad
Ein klar gegliederter Weg, auf dem institutionelle Teams Katastrophenrisiken Schritt für Schritt in ihre bestehende Entscheidungsarchitektur einordnen können.
Der Lernpfad von Pashuvento bündelt Module zu Grundlagen, Marktstrukturen, Modellen, Szenarien
und Governance-Fragen, damit Anlageausschüsse, Risikokomitees und Aufsichtsgremien
Katastrophenrisiken nicht isoliert, sondern im Zusammenspiel von Daten, Verträgen und
Portfoliokontext diskutieren können. Die Inhalte sind produktneutral, ersetzen keine
individuelle Beratung und dienen als strukturierte Grundlage für interne Entscheidungen.
Pashuvento Team